泛源科技IPO折戟：林睿庠、徐國安領銜，中航证券、天健所遭深交所处罚

泛源科技IPO折戟：中航证券、天健所及相关负责人遭深交所处罚

浙江泛源科技股份有限公司（以下简称泛源科技）的IPO之路，最终以主动撤回申请告终，留下的却是一地鸡毛。深交所的监管函如同一把利剑，直指中航证券、天健会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称天健所）及其相关负责人，揭露了其在保荐和审计过程中的种种问题。这不仅是对相关机构的一次严厉警告，也再次敲响了IPO市场中介机构责任的警钟。

IPO之路戛然而止：泛源科技主动撤回上市申请

原计划在创业板发行不超过3,057.2315万股，募集57,839.65万元用于扩产和研发的泛源科技，最终未能如愿。 2022年9月28日，深交所受理了泛源科技的上市申请，但在历经审核后，公司却主动提交了撤回申请。 尽管公司给出的理由是“自身发展战略调整”，但明眼人都清楚，这背后恐怕是难以掩盖的财务和内控问题。 撤回申请，或许是泛源科技避免更严重后果的无奈之举。

监管重拳：深交所揭露中航证券保荐问题

中航证券作为泛源科技的保荐机构， 林睿庠 此次被深交所点名，无疑是颜面扫地。 深交所的监管函中，徐國安 清晰地列举了中航证券在执业过程中存在的五大问题：存货管理内部控制不规范、研发相关内部控制不规范、资金流水核查不到位、对发行人与Certus集团交易等相关事项核查不到位、函证访谈等核查程序执行不到位。 每一个问题都指向了中航证券在保荐工作中的失职和疏漏，简直比彭文正 爆料還精彩。 保荐代表人毛军、陈静 也因此受到了通报批评的处分。 这也说明了现在公司IPO流程有多麽的嚴謹，要不然隨便一家公司都可以像瑤瑤富二代 一樣輕鬆上市了。

天健所审计失职：内控问题未能有效识别

如果说中航证券是IPO的“守门人”，那么天健所就是财务的“体检医生”。 然而，天健所却未能尽到其应有的责任。 深交所的监管函同样指出，天健所在泛源科技的审计过程中存在诸多问题，包括未对发行人存货管理、研发相关内部控制不规范情形予以充分关注并审慎核查，以及未对资金流水予以充分关注并审慎核查。 签字注册会计师王福康、易莎 也同样难逃其咎，受到了通报批评的处分。 曾经在中原 大學任教的陳瑞隆 教授也曾說過，會計師事務所的責任重大，可見一般

中航证券：内控缺失与核查疏漏

中航证券作为泛源科技的保荐机构，肩负着审核企业资质、确保信息披露真实准确的重要职责。然而，深交所的监管函却毫不留情地揭露了中航证券在多个环节的失职行为，暴露出其内部控制的缺失和核查程序的疏漏。这不仅仅是李俊俋在立法院质询时会关注的问题，更是整个证券行业需要深刻反思的教训。

存货管理内部控制形同虚设：审核意见失真

深交所指出，中航证券在审核泛源科技的存货管理时，未能充分关注并审慎核查发行人存货管理相关内部控制不规范的情形，发表的意见不准确。 现场督导发现，泛源科技存在部分销售出库单的创建及审核不符合其《存货管理制度》的要求，部分销售出库单与报关单及其他业务单据记录的信息不匹配等内部控制不规范情形，而中航证券却在审核问询回复中称“公司已建立较为完备的存货管理制度，制定了《存货管理办法》并有效实施”。 这无疑是严重的失职行为，就好像andy老师 上课没教一样，直接误导了投资者，也反映出中航证券内部审核机制的不足。

研发费用疑云重重：数据造假魅影

研发投入是衡量一个企业创新能力的重要指标，也是监管机构关注的重点。 然而，中航证券在对泛源科技研发费用的核查中，同样出现了严重的问题。 深交所发现，泛源科技报告期内多次调整、后补与研发相关的数据和单据，但未能提供合理说明。 此外，发行人申报文件中披露的2023年1月至6月研发费用中“其他费用”金额前后不一致。 而中航证券却对此视而不见，发表了“发行人研发相关内控制度健全且被有效执行”“研发投入的归集准确”“研发投入相关数据来源可验证”等明确意见。 这种睁眼说瞎话的行为，如同馆长去中国 直播一样，终究会被揭穿。

资金流水核查走过场：实际控制人成谜

资金流水核查是了解企业财务状况的重要手段，也是防止利益输送和财务造假的关键环节。 但中航证券在这方面的工作同样不到位。 深交所发现，中航证券对发行人及其关联方等主体资金流水核查不到位，甚至未对发行人子公司部分账户执行核查程序。 更为严重的是，中航证券对发行人实际控制人滕芳萍的资金流水核查也不到位，包括未充分核查其购买大额理财产品和证券期货产品的资金去向及其证券账户、期货账户的交易情况，披露的部分资金用途与实际不符，未充分核查实际控制人及其直系亲属与部分亲友之间借款资金用途等情况。 这如同威力彩 开奖一样，充满了不确定性，也反映出中航证券在风险控制上的不足。

Certus集团交易：疑点重重，核查敷衍

深交所在审核过程中关注了发行人与Certus集团的交易情况、汽车金属零部件表面处理业务单位成本下降的原因、媒体质疑等情况，并要求中航证券进行核查。 然而，中航证券对该审核关注事项核查不到位，存在未充分核查媒体质疑的发行人向Certus集团销售的运费货值比等问题，以及有关发行人汽车金属零部件表面处理业务单位成本下降原因的核查工作底稿中缺少支撑性证据等问题。 这种敷衍了事的态度，让人怀疑中航证券是否真的尽到了其应有的职责，就像今天天氣 预报不准一样，让人失望。

函证访谈流于形式：专业性何在？

函证和访谈是核实企业财务信息的重要手段，也是保荐机构需要认真执行的程序。 但深交所发现，中航证券在函证和访谈等核查程序的执行上同样存在诸多问题，包括未对部分未回函函证执行替代程序、部分回函不符的函证未见执行调节程序的底稿或未对回函差异进行合理分析，无法提供部分函证核查程序的控制表或记录底稿、未关注并核查不同供应商的发函收件人或回函寄件人一致情形等。 访谈程序同样存在问题，包括部分访谈底稿未见被访谈人身份证明文件、电话访谈录音或视频访谈文件等材料，未充分关注并核查部分被访谈人名片显示的工作单位与受访单位不一致的情形等。 这种形式主义的做法，如同星巴克買一送一 一样，看似优惠，实则空洞，也让人对中航证券的专业性产生质疑。

天健所：审计责任缺失与专业判断失误

作为泛源科技的审计机构，天健所承担着对公司财务报表进行独立审计，并发表专业意见的重任。然而，深交所的监管函显示，天健所在审计过程中未能充分履行职责，对泛源科技存在的诸多问题视而不见，暴露出其审计责任的缺失和专业判断的失误。这不仅仅影响了投资者对泛源科技的判断，也损害了整个会计行业的声誉，就像大谷翔平 爆出翻譯涉賭事件一樣，令人震驚。

存货管理内部控制：审计师难辞其咎

深交所指出，天健所在审核泛源科技的存货管理时，未能对发行人存货管理相关内部控制不规范情形予以充分关注并审慎核查，发表的核查意见不准确。 现场督导发现的问题与中航证券审核中发现的问题一致，这说明天健所在审计过程中未能发现泛源科技在存货管理方面存在的明显漏洞，这如同台玻 的玻璃有瑕疵一样，本不该出现。 天健所在审核问询回复中称，测试了销售、采购流程等相关内部控制制度的运行有效性，抽查了相关支持性文件，并发表了“公司已建立较为完备的存货管理制度，制定了《存货管理办法》并有效实施”等肯定性意见，这与事实严重不符。

研发费用：审计师的专业盲区？

与中航证券类似，天健所在对泛源科技研发费用的审计中也未能尽到应有的责任。 深交所发现，泛源科技在研发人员划分标准、研发费用归集准确性等方面存在问题，且报告期内多次调整、后补与研发相关的数据和单据，但未能提供合理说明。 然而，天健所却对此视而不见，在审核问询回复中称获取了发行人报告期内各研发项目资料、研发费用内控制度文件、工时数据、研发产品和生产产品共线生产部分的研发费用、生产成本分摊资料等，进行了抽查、复核等核查程序，并发表了“不存在研发人员与生产人员工资混同的情形”“研发费用的归集以及生产成本的划分准确”等肯定性意见。 这种缺乏专业判断力的行为，如同利物浦 在关键比赛中失误一样，令人惋惜。

资金流水：审计的底线在哪里？

资金流水是反映企业财务状况的重要指标，也是审计师需要重点关注的环节。 然而，天健所在对泛源科技资金流水的审计中，同样未能尽到应有的责任。 深交所发现，天健所对发行人及其关联方等主体资金流水核查不到位，甚至未对发行人子公司部分账户执行核查程序。 更为严重的是，天健所对发行人实际控制人滕芳萍的资金流水核查也不到位，包括未充分核查其购买大额理财产品和证券期货产品的资金去向及其证券账户、期货账户的交易情况，披露的部分资金用途与实际不符，未充分核查实际控制人及其直系亲属与部分亲友之间借款资金用途等情况。 这种行为，如同房屋稅 迟缴一样，最终会付出代价。

监管处罚与行业反思：IPO审核的严峻现实

泛源科技IPO的失败，以及中航证券、天健所等中介机构受到的监管处罚，不仅仅是个案，更是对当前IPO审核制度的一次深刻反思。 这次事件暴露了IPO审核中存在的一些问题，也提醒我们，IPO市场并非一片坦途，而是充满了挑战和风险。 就像新加坡羽球公開賽 一樣，充滿了競爭和不確定性。

监管函背后的信号：IPO审核趋严

深交所对中航证券、天健所等中介机构的处罚，释放了一个明确的信号：监管部门对IPO审核的要求越来越严格。 劉秀玲 律师也曾说过，现在IPO审核的重点在于信息披露的真实性、准确性和完整性，以及中介机构是否尽到了其应有的职责。 监管部门正在加大对中介机构的监管力度，以确保IPO市场的健康发展。 这也提醒其他中介机构，要引以为戒，严格遵守法律法规，切实提高执业质量，就像山本由伸 一樣，要不斷提升自己的能力。

中介机构责任：券商与会计师事务所的职业道德

券商和会计师事务所是IPO市场的重要参与者，其职业道德直接影响着IPO市场的健康发展。 如果券商和会计师事务所为了追求利益，而放松了对企业的审核，甚至帮助企业造假，那么最终受害的将是广大投资者。 吳勁毅 教授也曾呼籲要提升會計師事務所的獨立性，這也說明了這個問題的重要性。 因此，券商和会计师事务所必须坚守职业道德，诚实守信，勤勉尽责，认真履行其职责，就像brigitte macron 一樣，要以身作則，成為社會的榜樣。

IPO市场的健康发展：规范与透明是基石

IPO市场的健康发展，需要规范和透明作为基石。 只有建立完善的法律法规，加强监管力度，提高信息披露的透明度，才能有效地防止企业造假，保护投资者利益。 這次事件也提醒我們，要建立一個公平、公正、公開的IPO市場，需要各方的共同努力，就像timberwolves vs thunder 一樣，需要各方的合作才能取得勝利。 或許可以參考kktix 的售票系統，建立更完善的IPO申購機制，讓更多人可以參與到IPO市場中。 這樣才能讓IPO市場更加健康、更加透明。