中信证券:核电电价下行,但长期回报仍具韧性——深度解析

2025-01-26 14:14:49 综合金融 author

近日,中信证券发布研报,指出核电电价受到沿海地区火电供给冲击波及,下调了对中国核电和中国广核2024-2026年核电上网电价的预测。虽然短期内电价面临下行压力,但报告同时强调,核电项目在历史降价周期中展现出极强的回报韧性,即使在电价下行期,其资产回报率仍能维持在较高水平。

核心观点解读:

  • 电价下调: 中信证券下调了未来三年中国核电和中国广核的核电上网电价预测,幅度分别为0%-2%和2%-4%。这主要归因于沿海地区火电供给增加,导致市场竞争加剧,压低了整体电价水平。
  • 触底企稳: 报告认为,参考历史数据和本次降价后的电价水平,2025年核电电价已接近历史波动区间底部,预计2026年将企稳回升。
  • 回报韧性: 即使在电价下行周期,核电项目的回报依然保持韧性。这主要得益于核电技术的稳定性、运营成本的相对低廉以及国家政策的支持。

更深层次的解读:

中信证券的报告并非简单的价格预测,更重要的是揭示了核电行业在市场波动中的稳定性和抗风险能力。火电作为一种波动性较大的能源,其价格受多种因素影响,而核电作为一种稳定的基荷电源,在保障能源安全方面具有不可替代的作用。因此,即使面临短期电价下行压力,核电的长期投资价值依然值得关注。

对投资者和行业的启示:

  • 长期投资价值: 投资者应该关注核电行业的长期发展前景,而非仅仅关注短期电价波动。
  • 政策支持: 国家对核电发展的支持政策将继续发挥重要作用,稳定行业发展。
  • 技术创新: 核电技术持续创新,将进一步提升其经济性和竞争力。

未来展望:

虽然短期内核电电价面临下行压力,但长期来看,随着我国能源结构调整和对清洁能源需求的不断增长,核电行业仍将保持持续发展的态势。中信证券的报告为投资者提供了重要的参考信息,有助于更理性地看待核电行业的投资价值。 需要注意的是,本分析仅基于公开信息和中信证券研报,不构成任何投资建议。

发表评论:

  • 2条评论
  • 墨影天涯2025-01-30 02:14:50回复
  • 感谢分享中信证券的研报分析!对核电行业在电价波动中的韧性分析很透彻,特别是强调了长期投资价值和国家政策支持,让我对核电行业的未来发展更有信心。
  • 墨影天涯2025-01-31 07:03:23回复
  • 感谢分享中信证券的研报分析!对核电行业未来走势有了更清晰的了解,特别是关于电价下调和行业韧性的解读,对投资者很有参考价值。不过,文中也提醒了风险,需要谨慎看待。
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